Steam在中国未设立独立公司，而是通过完美世界合作运营"蒸汽平台"，国际版Steam虽可访问，但无官方备案，存在合规风险，其运营模式采用"全球版+中国 *** 版"双轨制，游戏需经严格审查，支付与服务器已本地化，当前政策下，内地玩家可正常使用国际版，但未来不确定性较大，建议关注官方动态以规避风险，总体而言，Steam在华处于灰色地带，玩家需自行权衡风险。
Steam作为全球更大的数字游戏发行平台,在中国拥有数千万用户，但关于"Steam是否在境内注册公司"这一问题，答案并不简单，需要区分国际版Steam与"蒸汽平台"两个概念。
国际版Steam：无境内运营实体
Valve公司（Steam母公司）在中国大陆并未设立独立法人公司，用户日常访问的steamcommunity.com和steampowered.com均由Valve海外服务器提供服务，通过跨境方式运营，这种模式使其长期处于中国游戏监管体系的灰色地带——既未获得官方游戏版号审批资质，也未履行《 *** 安全法》要求的数据本地化义务。
蒸汽平台：合规化运营的产物
为符合中国法律法规,Valve于2019年与完美世界达成战略合作，由完美世界股份有限公司（深交所：002624）设立独立实体"完美世界蒸汽平台（上海）有限公司"，注册资本1000万元人民币，负责运营"蒸汽平台"（Steam China），该平台于2021年正式上线，特点包括：
- 所有游戏均通过国内版号审批
- 用户数据存储于境内服务器
- 接入实名认证与防沉迷系统
- 与国际版Steam账户、库存完全隔离
双重体系下的现实困境
目前形成"一个品牌，两种命运"的格局：蒸汽平台合规但游戏数量不足百款；国际版游戏丰富却随时面临监管风险，2021年底的"蒸汽平台即将取代国际版"传言曾引发用户恐慌，Valve紧急澄清两者将长期共存，这种"借船出海"模式本质上是跨国企业在严格监管环境下的妥协方案。
法律风险与未来走向
根据2023年《 *** 数据安全管理条例》，未在境内设立实体的海外平台将面临更严格限制，Valve的"无实体运营"模式可持续性存疑，未来可能被迫在"彻底退出"或"全面合规"间做出选择，对玩家而言，理解这种"模糊现状"背后的法律逻辑，比单纯追问"有无公司"更具现实意义。
Steam在中国没有传统意义上的"分公司"，但通过完美世界创造了"合规分身"，这种独特架构既反映了全球数字平台本地化的普遍难题，也凸显了中国互联网治理的特殊性，享受游戏乐趣的同时，也需清醒认识到这种"灰色共存"状态的不确定性。
